同业存单指数基金：精耕细作，增厚收益

元描述：深入解读同业存单指数基金的投资策略和风险收益特征，分析基金经理的投资思路和投资者需要注意的关键点，帮助您找到合适的同业存单指数基金，实现稳健增值。

引言：

低利率时代，同业存单指数基金作为一种低风险、高流动性的投资工具，逐渐受到投资者青睐。然而，随着市场竞争加剧，同业存单指数基金的收益和规模也出现了分化。部分基金产品年内收益率超过1.7%，但仍有部分产品收益徘徊在0.5%以下。如何选择合适的同业存单指数基金，实现稳健增值，成为投资者关注的焦点。

本文将深入探讨同业存单指数基金的投资策略和风险收益特征，分析基金经理的投资思路和投资者需要注意的关键点，帮助您找到合适的同业存单指数基金，实现稳健增值。

同业存单指数基金：精耕细作，增厚收益

同业存单指数基金，顾名思义，就是跟踪同业存单指数的基金产品。这类基金主要投资于银行间市场发行的同业存单，具有流动性强、收益率相对稳定的特点，非常适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者。

同业存单指数基金：市场现状

截至6月底，超9成同业存单指数基金规模较成立之初出现了下滑，3只产品规模下滑近90亿元。 虽然部分产品年内收益达到了1.7%以上，但仍有部分产品收益徘徊在0.5%以下。

造成这一现象的原因主要有以下几点:

  • 同业存单收益率下行: 今年以来，受货币政策宽松的影响，同业存单收益率持续下行，导致同业存单指数基金整体收益率也随之降低。

  • 市场竞争加剧: 随着越来越多的同业存单指数基金涌现，市场竞争日益激烈，基金经理需要更加精耕细作，才能在激烈的竞争中脱颖而出。

  • 投资者风险偏好变化: 随着市场波动加剧，部分投资者开始将资金转向更稳健的投资品种，导致部分同业存单指数基金规模出现下降。

同业存单指数基金：基金经理的探索

面对同业存单收益率下行和市场竞争加剧的现状，基金经理们正在积极探索新的投资策略，以增厚产品收益，控制产品回撤。

以下是一些基金经理的投资思路:

1. 把握收益和回撤的平衡点

  • 永赢同业存单指数基金基金经理胡雪骥: 立足于产品的特征和持有人的需求，特别注意把握收益和回撤的平衡点。首先，基于较长周期的市场判断，决定产品的中枢久期相对于指数久期的超配或低配程度。其次，在市场波动的过程中，时刻注意久期、杠杆和各类债券品种的再平衡，既追求日常的交易增厚，也严格控制产品回撤。

2. 利用久期策略进行组合收益增强

  • 兴全基金: 公司根据市场流动性情况，利用久期策略进行组合收益增强，在此过程中也抓取确定性的交易机会。

3. 自上而下和自下而上相结合

  • 兴银同业存单指数基金基金经理王深: 管理好该类基金，一方面要自上而下，根据宏观环境、市场交易结构、资金面情况，判断存单、信用债、利率债的合理配比；另一方面要自下而上，深入研究各版块资产，寻找性价比最优个券。

  • 存单方面: 在保障流动性的同时，要寻找一二级市场定价偏离带来的配置机会、期限利差变动带来的交易机会。

  • 信用方面: 努力寻找高等级信用债的个券骑乘机会、一二级投标定价偏离带来的投资机会。

4. 严控信用风险，力争实现收益增厚

  • 华东一家大型公募研究人士: 公司旗下同业存单指数7天持有自年初以来保持高仓位运作，基金在久期选择和杠杆操作上采用了相对偏积极的应对。对于所投资的信用债资产，严控信用风险，力争实现一定程度上的收益增厚。

同业存单指数基金：投资者寻路

在市场波动加剧的情况下，投资者如何选择合适的同业存单指数基金，实现稳健增值呢？

以下是一些投资者需要注意的关键点:

1. 关注基金公司的固收管理能力

  • 重点关注基金公司的信用研究能力: 具备独立信用研究团队的大型基金公司，产品出现信用风险的概率相对较小。

2. 做好流动性安排

  • 同业存单指数基金一般有7天持有期: 投资者需做好相应的流动性安排。

3. 关注产品风险收益特征

  • 同业存单指数基金主要投资标的是高评级银行存单: 具有信用风险较低、低波动、流动性好的特点，适合风险偏好较低，有闲钱理财需求的投资者。

4. 选择超额收益相对稳定、回撤和波动控制相对较好的产品

  • 兴全基金建议: 投资者可以关注超额收益相对稳定、回撤和波动控制相对较好的产品。

5. 选择现金类产品管理经验丰富的公司

  • 天弘中证同业存单AAA指数7天持有基金经理田瑶: 选择该类产品主要关注波动性、流动性、收益性，因其配置跟踪相关同业存单指数，资产差异性主要体现在同业存单的交易能力，包括对不同级别银行主体的选择、久期选择等，因此，选择现金类产品管理经验丰富的公司是比较不错的选择。

6. 关注固收产品规模较大的基金公司发行的产品

  • 永赢同业存单指数基金基金经理胡雪骥: 投资者可以关注一些固收产品规模较大的基金公司发行的产品，他们在产品的投资交易和流动性管理方面经验更丰富。

7. 考察基金公司在固收方面尤其是信评方面的实力

  • 包括基金公司的固收产品业绩、规模等，以及同存基金经理的个人从业年限、信用研究经验、固收管理规模等。 一般来说，建议投资者选择以固收领域擅长的基金公司，基金经理最好有百亿以上固收管理规模，擅长信评研究，同时同存产品的规模适中、变化不大且过往业绩表现靠前。

同业存单指数基金：常见问题解答

1. 同业存单指数基金的风险是什么？

同业存单指数基金的主要风险包括利率风险、信用风险和流动性风险。利率风险是指利率变动导致基金收益率下降的风险。信用风险是指基金投资的同业存单发行机构发生违约，导致基金损失的风险。流动性风险是指基金难以快速变现的风险。

2. 同业存单指数基金适合哪些投资者？

同业存单指数基金适合风险偏好较低，追求稳健收益的投资者，例如退休人员、保守型投资者等。

3. 如何选择合适的同业存单指数基金？

选择同业存单指数基金时，需要关注以下几点：

  • 基金公司的固收管理能力: 选择固收管理能力强的基金公司，尤其是信评研究能力强的基金公司。

  • 基金经理的投资经验: 选择经验丰富、业绩稳定的基金经理。

  • 产品风险收益特征: 选择风险收益特征符合自身风险偏好的产品。

  • 产品规模和流动性: 选择规模适中、流动性好的产品。

4. 同业存单指数基金的收益率如何？

同业存单指数基金的收益率会受到市场利率、基金经理的投资策略等因素的影响。一般来说，同业存单指数基金的收益率低于股票型基金，但高于货币基金。

5. 同业存单指数基金的投资期限建议？

同业存单指数基金的投资期限建议根据自身需求决定。如果需要较高的流动性，可以选择7天持有期的产品；如果追求更高的收益，可以选择更长的持有期。

6. 同业存单指数基金的投资建议？

投资同业存单指数基金时，建议做好风险控制，选择合适的投资策略，并根据自身需求选择合适的投资期限。

结论

同业存单指数基金，作为低风险、高流动性的投资工具，在低利率时代展现出一定的竞争优势。但投资者在选择同业存单指数基金时，需要关注市场现状和风险收益特征，选择合适的基金公司和基金经理，做好流动性安排，才能实现稳健增值。

希望本文能够帮助您更好地了解同业存单指数基金，找到合适的投资策略，实现财富增值！